La Banque internationale arabe de Tunisie (BIAT) lance un nouvel emprunt obligataire subordonné d’un montant initial de 100 millions de dinars, susceptible d’être porté à 150 millions de dinars. Baptisée “BIAT Subordonné 2026-2”, cette émission propose quatre catégories d’obligations, avec des taux d’intérêt fixes compris entre 8,40 % et 8,80 % brut par an, ou des taux variables indexés sur le taux moyen du marché monétaire (TMM), majoré d’une marge allant de 1,40 à 1,80 point.
Les souscriptions seront ouvertes du 16 novembre au 9 décembre 2026 au plus tard, auprès des guichets de la banque. Elles pourront être clôturées par anticipation, sans préavis, dès que le montant maximal de 150 millions de dinars sera atteint.
L’opération est réalisée sous forme de placement privé, sans recours à l’appel public à l’épargne. Elle s’adresse ainsi à des souscripteurs identifiés et ne peut être effectuée ni au profit des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), ni au profit de comptes gérés. La valeur nominale est fixée à 100 dinars par obligation, payable intégralement à la souscription.
Les quatre catégories proposées se distinguent par leur durée et leurs modalités de remboursement. Les catégories A et B portent sur cinq ans, avec respectivement un amortissement annuel par cinquième du capital et un remboursement intégral à l’échéance. Les catégories C et D s’étendent sur sept ans. La catégorie C prévoit deux années de grâce, suivies d’un remboursement annuel par cinquième à partir de la troisième année, tandis que la catégorie D prévoit un remboursement du capital en une seule fois à l’échéance.
Les taux fixes annuels bruts sont respectivement de 8,40 %, 8,55 %, 8,65 % et 8,80 % pour les catégories A à D. Pour les souscripteurs optant pour le taux variable, la rémunération sera calculée sur la base de la moyenne des douze derniers TMM mensuels précédant le paiement des intérêts, augmentée de la marge propre à chaque catégorie.
À travers cette émission, la BIAT entend renforcer ses fonds propres et améliorer ses ratios de concentration des risques, conformément aux exigences prudentielles de la Banque centrale de Tunisie. L’opération s’inscrit dans le cadre de l’autorisation accordée par l’Assemblée générale ordinaire du 24 avril 2026, qui avait habilité la banque à émettre un ou plusieurs emprunts obligataires, ordinaires ou subordonnés, dans la limite globale de 800 millions de dinars sur trois ans.
La banque rappelle toutefois que ces obligations ne bénéficient d’aucune garantie particulière. En raison de leur caractère subordonné, en cas de liquidation de l’établissement, le remboursement du capital n’interviendrait qu’après le désintéressement des créanciers privilégiés et chirographaires, mais avant celui des détenteurs de titres participatifs et des actionnaires. Les investisseurs restent ainsi exposés au risque de crédit de la banque émettrice.
