Le groupe Emirates a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers semestriels, faisant état d’un bénéfice avant impôt de 4,1 milliards d’AED (1,1 milliard de dollars US) pour les six premiers mois de 2026-27, une performance remarquable face aux perturbations et au niveau élevé des prix du carburant causés par le conflit en cours dans la région du Golfe.
Après prise en compte des charges d’impôt sur les bénéfices, le Groupe affiche un bénéfice après impôt de 3,6 milliards d’AED (1,0 milliard de dollars US), en baisse de 66 % par rapport à l’an dernier.
Illustrant sa solide performance opérationnelle, le Groupe a dégagé un EBITDA de 12,5 milliards d’AED (3,4 milliards de dollars US), en baisse de 41 % par rapport aux 21,1 milliards d’AED (5,7 milliards de dollars US) enregistrés pour la même période de l’an dernier, au cours de laquelle le Groupe avait établi un nouveau record de bénéfice et de chiffre d’affaires.
Le chiffre d’affaires du Groupe s’est établi à 66,2 milliards d’AED (18,0 milliards de dollars US) pour les six premiers mois de 2026-27, en baisse de 12 % par rapport aux 75,4 milliards d’AED (20,6 milliards de dollars US) de l’an dernier.
Le Groupe a clôturé le premier semestre 2026-27 avec une position de trésorerie de 54,1 milliards d’AED (14,7 milliards de dollars US) au 30 septembre 2026, contre 59,6 milliards d’AED (16,2 milliards de dollars US) au 31 mars 2026. Le Groupe a pu puiser dans ses solides réserves de trésorerie pour répondre aux besoins de l’activité, notamment pour effectuer les paiements préalables à la livraison des appareils et assurer le service de ses dettes existantes. Le Groupe a également versé à son actionnaire, l’Investment Corporation of Dubai (ICD), le solde de 2 milliards d’AED (545 millions de dollars US) du dividende de 3,5 milliards d’AED (953 millions de dollars US) déclaré au titre de l’exercice 2025-26.
Son Altesse (S. A.) le cheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum, président-directeur général d’Emirates Airline et du groupe Emirates, a déclaré : « Ces six mois ont été exigeants et, une fois encore, notre modèle d’entreprise et nos collaborateurs ont relevé le défi. Face à des difficultés régionales sans précédent et à des prix élevés du carburant, le Groupe a dégagé un bénéfice avant impôt de 4,1 milliards d’AED (1,1 milliard de dollars US). La demande des clients est restée solide et nos activités de fret ont apporté une contribution importante, préservant des niveaux solides de chiffre d’affaires et de trésorerie, alors même que les prix mondiaux du carburant d’aviation ont doublé par rapport à la même période de l’an dernier, ce qui a pesé sur nos coûts et notre rentabilité.
« Je tiens à remercier le gouvernement des Émirats arabes unis pour sa réponse décisive et sa coordination de l’ensemble des parties prenantes, qui ont permis la reprise du transport aérien en toute sécurité au lendemain des activités militaires dans la région du Golfe. Les mesures prises par le gouvernement ont également permis d’assouplir les recommandations concernant les voyages à destination des Émirats arabes unis ou en transit dans le pays. Cela nous a permis de rétablir nos activités en toute confiance et de continuer à servir nos clients et les communautés.
« Durant toute cette période, nous n’avons pas interrompu nos investissements. Emirates et dnata continuent de consacrer des ressources importantes à l’extension de notre flotte, à l’amélioration de nos produits et services et au développement de capacités qui façonneront l’avenir de notre activité. C’est ainsi que nous gardons une longueur d’avance et restons résilients face aux difficultés externes.»
S. A. le cheikh Ahmed a ajouté : « Nous abordons le second semestre de notre exercice 2026-27 avec un optimisme mesuré. Tout en surveillant étroitement les coûts et les évolutions géopolitiques, nous continuons de privilégier ce qui fait la réputation d’Emirates et de dnata – la sécurité, la qualité et la satisfaction des clients. Nous avons déjà surmonté des difficultés et, grâce à notre solide position de trésorerie et aux fondations robustes bâties au fil des ans, le Groupe est bien placé pour faire face aux défis liés à la volatilité et aux prix élevés du carburant. »
Par rapport au 31 mars 2026, les effectifs du groupe Emirates ont diminué de 2 %, pour atteindre un total de 128 237 personnes au 30 septembre 2026. Toutefois, Emirates et dnata poursuivent leurs campagnes de recrutement afin de répondre aux besoins de l’activité.
Importants défis pour Emirates
Les six premiers mois de 2026-27 ont posé d’importants défis aux activités d’Emirates, les restrictions et fermetures intermittentes de l’espace aérien dans la région mettant à l’épreuve l’agilité opérationnelle de la compagnie, tandis que les recommandations gouvernementales aux voyageurs modifiaient les choix des consommateurs et les flux de voyageurs.
Durant cette période, Emirates s’est attachée à rétablir son réseau et ses options de connectivité via son hub de Dubaï. Au 30 septembre, Emirates exploitait 91 % de son réseau antérieur aux perturbations, son réseau de transport de passagers et de fret couvrant 150 aéroports dans 78 pays et territoires.
La compagnie a également lancé une série d’initiatives destinées à renforcer la confiance des clients, notamment une couverture voyage complète, une première dans le secteur, sans restriction liée aux recommandations gouvernementales aux voyageurs, la modification gratuite des dates des billets réservés et des politiques de remboursement généreuses.
Entre le 1er avril et le 30 septembre, Emirates a accru son offre de sièges en Premium Economy et proposé ses derniers produits cabine à ses clients sur un nombre encore plus grand de marchés, après avoir reçu 9 nouveaux appareils A350 et achevé la rénovation complète de la cabine de 12 appareils (9 A380 et 3 Boeing 777). Le programme de réaménagement, l’un des plus vastes projets connus de ce type au monde, représente un investissement prévu de plus de 7,0 milliards de dollars US pour déployer les derniers produits cabine d’Emirates sur l’ensemble de sa flotte.
Le programme d’installation de Starlink s’est également poursuivi à un rythme soutenu, équipant 36 appareils supplémentaires du Wi-Fi haut débit en vol au cours des six premiers mois de l’année et portant la flotte totale d’Emirates équipée de Starlink à 57 appareils au 30 septembre.
Pour répondre aux besoins de sa flotte future, Emirates a posé en mai la première pierre de son centre d’ingénierie, de maintenance, de réparation et de révision (MRO) de 5,1 milliards de dollars US à l’aéroport international Al Maktoum, dont l’achèvement est prévu au milieu des années 2030.
Continuant à montrer la voie même dans les périodes difficiles, Emirates a lancé deux innovations cabine inédites dans le secteur, saluées par les clients : l’appuie-tête U-dream intégré aux sièges de classe Économique et des cloisons de séparation préservant l’intimité en Premium Economy, à commande électronique. Ces innovations ont relevé les standards des voyages en classe Économique et en Premium Economy, redéfinissant le confort et l’intimité pour les clients de ces classes de cabine.
Au sol, Emirates a inauguré ses premiers salons d’un nouveau concept à Munich, Francfort et Manchester, reprenant le nouveau style de décoration intérieure de la compagnie et proposant des services renforcés pour les clients premium et les grands voyageurs. Emirates a également ouvert de nouvelles boutiques de voyage, portant son réseau total de vente au détail à plus de 30 boutiques et offrant aux clients des points de contact plus personnalisés et expérientiels.
Emirates a poursuivi ses efforts pour rendre les voyages plus inclusifs avec le déploiement de Travel Rehearsals dans 15 escales supplémentaires au Royaume-Uni, en Australie, au Portugal, aux Philippines, à Madagascar et aux Maldives au premier semestre 2026-27. Ce programme couronné de succès, désormais déployé dans 47 escales, accompagne les jeunes voyageurs autistes et leurs familles, les aidant à prendre confiance et à réduire l’anxiété liée aux voyages grâce à des simulations en temps réel du parcours aéroportuaire et du vol.
La compagnie aérienne a également continué d’avoir un impact positif sur les communautés, en travaillant avec des partenaires pour déployer des programmes de RSE sur ses principaux marchés. Au premier semestre, les initiatives comprenaient notamment : l’ouverture à Miami d’un court de tennis communautaire rénové dans le cadre du programme Force for Good, avec l’USTA Foundation ; la rénovation d’une salle de technologie et de jeux destinée aux jeunes à New York, avec NBA Cares ; la création d’une nouvelle aire de jeux naturelle avec le London Wildlife Trust dans le cadre du programme Championing Nature avec Wimbledon ; et le lancement du programme Emirates Nourishment, afin de fournir chaque année 400 000 petits-déjeuners à des enfants défavorisés dans toute l’Afrique du Sud, en partenariat avec l’EPCR et la Kolisi Foundation.
Au premier semestre de 2026-27, Emirates a prolongé ses accords de sponsoring fructueux et de longue date avec Arsenal Football Club (jusqu’en 2033) et le Real Madrid (jusqu’en 2031), représentant des investissements pluriannuels dans la visibilité de la marque à l’échelle mondiale et des partenariats avec deux des clubs de football les plus prestigieux au monde.
La capacité globale au cours des six premiers mois de l’exercice a diminué de 10 %, à 28,2 milliards de tonnes-kilomètres offertes (ATKM), en raison de la réduction du programme de vols. La capacité mesurée en sièges-kilomètres offerts (ASKM) a diminué de 17 %, tandis que le trafic de passagers transportés, mesuré en passagers-kilomètres payants (RPKM), a reculé de 25 %, avec un coefficient de remplissage passagers moyen de 72,0 %, contre 79,5 % sur la même période l’année dernière. Emirates a transporté 21,8 millions de passagers entre le 1er avril et le 30 septembre 2026, soit 22 % de moins que sur la même période l’année dernière.
Emirates SkyCargo a transporté 1,2 million de tonnes au cours des six premiers mois de l’exercice, soit 1 % de moins que sur la même période l’année dernière. Toutefois, le chiffre d’affaires du fret a augmenté de 52 %, le conflit régional ayant réduit la capacité de fret aérien disponible tout en incitant les expéditeurs à rechercher des solutions de fret aérien en raison des perturbations du transport maritime.
Au premier semestre de 2026-27, Emirates SkyCargo a accru sa capacité grâce à la livraison de 5 nouveaux Boeing 777 cargo et à la mise en service de son premier appareil converti d’avion passagers en avion cargo. La division fret a étendu son réseau d’avions cargo avec deux nouvelles destinations, Almaty et Zhengzhou ; elle a mis en place des liaisons assurées par des avions cargo vers plus de 15 destinations déjà desservies par Emirates ; et elle a augmenté les fréquences vers plusieurs marchés clés, notamment en Extrême-Orient.
Le bénéfice avant impôt d’Emirates pour le premier semestre de 2026-27 a atteint 3,7 milliards d’AED (1,0 milliard de dollars US), contre le résultat record de 11,4 milliards d’AED (3,1 milliards de dollars US) enregistré sur la même période l’année dernière. Le bénéfice après impôt d’Emirates s’élève à 3,3 milliards d’AED (903 millions de dollars US), en baisse de 66 %.
Le chiffre d’affaires d’Emirates, y compris les autres produits d’exploitation, s’est établi à 56,9 milliards d’AED (15,5 milliards de dollars US), en baisse de 13 % par rapport aux 65,6 milliards d’AED (17,9 milliards de dollars US) de l’année dernière. La performance du chiffre d’affaires de la compagnie aérienne s’explique par une demande de voyages qui reste soutenue sur ses marchés, en particulier pour les cabines premium d’Emirates, ainsi que par la solide contribution de son activité cargo.
Les coûts d’exploitation d’Emirates (carburant compris) ont diminué de 2 %, en ligne avec le niveau d’activité. Malgré une réduction de 12 % du volume de carburant embarqué due à la baisse de l’activité, les coûts de carburant d’Emirates, avant les gains de couverture, ont augmenté de 60 % par rapport au semestre précédent. Les gains de 7,1 milliards d’AED issus de sa stratégie de gestion du risque lié au prix du carburant ont fortement compensé l’impact de la hausse des prix du carburant, ramenant l’augmentation nette des coûts de carburant à 13 %. Le carburant reste le principal poste des coûts d’exploitation de la compagnie aérienne, à 34 %.
L’EBITDA d’Emirates s’est maintenu à un niveau solide, à 11,5 milliards d’AED (3,1 milliards de dollars US), en baisse de 41 % par rapport aux 19,7 milliards d’AED (5,4 milliards de dollars US) enregistrés sur la même période l’année dernière.
Le chiffre d’affaires d’Emirates Flight Catering réalisé auprès de clients externes a diminué de 51 %, à 273 millions d’AED (74 millions de dollars US). Le nombre de repas chargés à bord pour les compagnies aériennes, soit 4,5 millions, a diminué de 41 % en raison de la baisse du trafic aérien à l’aéroport de Dubaï au cours de la période.
Le chiffre d’affaires d’Emirates Leisure Retail/MMI a diminué de 13 %, à 1,2 milliard d’AED, sous l’effet de la baisse des flux touristiques aux Émirats arabes unis au cours des six premiers mois de 2026-27.
Les divisions des opérations aéroportuaires, de la restauration et du commerce de détail, ainsi que des services de voyage de dnata, se sont rapidement adaptées aux défis commerciaux et opérationnels causés par le conflit régional, ses activités internationales contribuant à compenser l’impact de la baisse du trafic aérien et touristique aux Émirats arabes unis et dans l’ensemble de la région du Golfe.
Au premier semestre de 2026-27, dnata a continué de séduire de nouveaux clients grâce à ses services sûrs et de haute qualité dans l’ensemble de ses opérations mondiales, en signant des accords pluriannuels, notamment un partenariat cargo avec Silk Way Group à Singapour et des contrats de restauration à bord avec Cathay Pacific dans plusieurs aéroports du Royaume-Uni et des États-Unis. Fait notable, Airport Operations a obtenu une licence d’assistance en escale d’une durée de sept ans à l’aéroport d’Amsterdam-Schiphol, renforçant ainsi sa position dans l’un des principaux hubs aéronautiques d’Europe.
En outre, dnata a poursuivi ses investissements stratégiques afin de développer ses capacités et d’améliorer son offre à ses clients. Au cours des six premiers mois de l’exercice, dnata a ouvert à Dubaï un nouveau centre de commande intégré pour accompagner la croissance de ses opérations cargo ; elle s’est engagée à investir 8 millions d’AED dans l’agrandissement de The Fort – Lisaili, la destination de tourisme désertique d’Arabian Adventures à Dubaï ; et elle a continué d’investir dans des technologies et des équipements de pointe dans l’ensemble de ses activités, notamment des systèmes automatisés d’approche des aéronefs à Dubaï, un simulateur restauration à bord à Dublin et des essais de tracteurs autonomes en Europe et en Asie.
Par ailleurs, dnata a annoncé un investissement de 32 millions de dollars australiens pour construire une nouvelle installation cargo à l’aéroport international de Western Sydney (WSI), tandis que la construction de sa nouvelle installation de restauration à WSI suit son cours en vue d’une ouverture en 2027. Elle a également continué à mettre en œuvre sa stratégie mondiale dans le domaine du cargo et de la logistique grâce à des investissements ciblés dans son réseau, en mettant en service sa nouvelle installation logistique de 100 millions d’AED (27 millions de dollars US) à Dubai South et en faisant progresser des projets stratégiques, notamment un investissement prévu de 37 millions d’AED à Alat, en Azerbaïdjan, ainsi que de nouvelles opérations cargo et l’extension d’opérations existantes à l’aéroport d’East Midlands et à l’aéroport de Zurich.
Dans sa division voyages, dnata a intégré ses activités Imagine Cruising et Travelbag, réunissant deux portefeuilles complémentaires afin de gagner en envergure, de partager les expertises et de stimuler la croissance internationale.
Le chiffre d’affaires de dnata, y compris les autres produits d’exploitation, s’est établi à 11,0 milliards d’AED (3,0 milliards de dollars US), en baisse de 7 % par rapport aux 11,7 milliards d’AED (3,2 milliards de dollars US) générés sur la même période l’année dernière.
Le bénéfice avant impôt global de dnata s’est élevé à 410 millions d’AED (112 millions de dollars US), en baisse de 51 % par rapport à la même période l’année dernière. Le bénéfice après impôt de dnata s’élève à 309 millions d’AED (84 millions de dollars US), en baisse de 56 % par rapport à l’année dernière.
Illustrant sa performance opérationnelle, l’EBITDA de dnata s’est établi à 939 millions d’AED (256 millions de dollars US), en baisse de 31 % par rapport aux 1,4 milliard d’AED (372 millions de dollars US) de l’année dernière.
Les opérations aéroportuaires de dnata restent le principal contributeur au chiffre d’affaires, avec 5,4 milliards d’AED (1,5 milliard de dollars US), soit une baisse de 3 % par rapport à la même période l’année dernière, la croissance de ses activités mondiales ayant compensé la réduction des opérations des compagnies aériennes clientes sur son hub des Émirats arabes unis au cours de la période. Dans l’ensemble des opérations de dnata, le nombre de rotations d’aéronefs traitées a diminué de 8 %, à 414 012, et le volume de fret traité s’est établi à 1,49 million de tonnes, en baisse de 6 %.
Les activités de restauration à bord et de commerce de détail de dnata ont contribué à hauteur de 4,2 milliards d’AED (1,1 milliard de dollars US) à son chiffre d’affaires, en hausse de 1 %, grâce à la croissance de son activité de commerce de détail à bord, notamment avec EasyJet et Aer Lingus. Le nombre total de repas chargés à bord s’est élevé à 54,0 millions, en baisse de 10 % par rapport à l’année dernière, principalement en raison de la perte de contrats clés dans ses activités au Royaume-Uni.
La division voyages de dnata a contribué à hauteur de 1,4 milliard d’AED (373 millions de dollars US) au chiffre d’affaires, en baisse de 31 % par rapport aux 2,0 milliards d’AED (538 millions de dollars US) de la même période l’année dernière, principalement en raison de la cession de Travel Republic et de Netflights au Royaume-Uni, qui ont cessé d’accepter de nouvelles réservations à compter de novembre 2025. La division voyages a fait état d’une valeur totale sous-jacente des transactions (TTV) de 3,8 milliards d’AED (1,0 milliard de dollars US), en baisse de 22 % par rapport aux 5,0 milliards d’AED (1,4 milliard de dollars US) de la même période l’année dernière.
